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量化指增“熄火”机构认为小盘股行情未结束

时间:04-13 来源:最新资讯 访问次数:122

量化指增“熄火”机构认为小盘股行情未结束

  今年以来,私募量化基金表现亮眼,受益于小盘股行情,中证1000指数增强类产品业绩尤为突出。不过,上周的私募产品净值数据显示,不少基金超额收益为负。  机构人士认为,此次回撤主要是由策略的结构性原因造成的,整体来看小盘股行情仍可能持续,中证1000指数增强等产品未来仍有配置价值。  超额收益为负  今年以来,聚焦中证1000指数等宽基指数增强类基金的业绩尤为突出。不过,随着上周的私募产品净值出炉,不少基金超额收益为负。  第三方平台数据显示,多家百亿量化私募的中证1000指数增强代表产品,上周均出现-0.60%至-1.40%不等的超额收益。  量化指增产品超额收益为负,引发市场关注。衍盛资产相关人士分析认为,上周微盘股集体出现回调,对市场上此类策略一致性较高的产品产生一定负面影响。  上海概率投资相关人士表示,最近两周TMT板块成交额占市场40%以上,远高于正常情况下20%左右的平均水平;科创50指数涨幅也显著高于其他指数。因此,在此类极端行情下,只有在TMT行业或科创50指数上有较大的正向暴露,且最好是在权重股上有正向偏离,才能实现正超额收益。  宽基指增仍有配置价值  此前,业内人士认为,量化指增产品今年以来业绩突出与小盘股的优异表现相关。小盘股行情是否结束了?中证1000指数增强等产品,是否仍有配置价值?  对此,衍盛资产相关人士认为,由于此次回撤主要是由策略的结构性原因造成的,后续主要看该类策略能否及时调整,或市场环境会不会出现反转。  联海资产量化投资总监王晶晶表示,整体来看,小盘股行情还是可持续的,目前还只是对前期较强走势的修整。不过整体来看,全市场的阿尔法要优于大盘股的阿尔法,小盘股的阿尔法弹性也大于大盘股。  上海概率投资相关人士指出,当前市场流动性持续改善,小盘股将在流动性充沛的形势下受益。随着全面注册制落地,新兴成长型企业、小市值公司将获得新的发展机遇,小盘股在业绩增速和情绪弹性方面都表现出明显优势。因此,小盘股行情并未结束。  此外,上述人士表示,中证1000指增策略通常会选择成长性好、盈利能力强、行业龙头、市值适中等优质公司作为投资标的,这些公司更有可能在未来持续创造价值。中证1000指增策略在选择成分股时,通常会关注公司的估值水平,挑选估值合理的、价格相对便宜的公司作为投资标的,以获得更好的投资回报。未来采用此类策略的产品依旧存在配置价值。

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